17
May 2013
El Círculo Diabólico
El principal problema al que se enfrenta la economía española en estos momentos es el de la falta de financiación de las Pequeñas y Medianas Empresas. Las PYMES son especialmente importantes para países como España o Italia (donde representan el 67 y el 75% del PIB respectivamente, que es mucho si lo comparamos con países como Estados Unidos donde solo representan el 50%) y son especialmente vulnerables a los vaivenes del sistema bancario: a diferencia de las grandes corporaciones que tienen acceso a capital externo y a financiación directa a través de emisiones de bonos, las PYMES dependen casi íntegramente…
Últimamente se han publicado muchos artículos sobre la posible burbuja de bitcoin. En uno de los más sorprendentes, Juan Ramón Rallo afirma con rotundidad que NO hay burbuja en el bitcoin. Digo que es sorprendente pero no por la afirmación. Al fin y al cabo es muy difícil saber si hay burbujas en los activos financieros. Lo digo por los argumentos que utiliza: Juan Ramón dice, básicamente, que (1) no hay burbuja en el bitcoin porque no puede haber burbujas en los activos monetarios y (2) si sube el precio es que hay más demanda y si hay más demanda hay…
04
Apr 2013
La Zombificación Bancaria
El reciente rescate de Chipre nos dejó una novedad en cuanto a la política financiera de la Unión Europea: por primera vez desde que empezó la crisis, se ha dejado quebrar un banco. Efectivamente, la Troica obligó al segundo banco más importante de Chipre, el banco Laiki, a cerrar sus puertas. Se protegió, eso sí, a los depositantes de menos de 100.000 euros pero haciendo pagar los platos rotos a accionistas, bonistas junior y senior y depositantes no asegurados. El mismo día en que las autoridades europeas anunciaron la quiebra de Laiki, el presidente del Eurogrupo y ministro de finanzas…
03
Apr 2013
La burbuja del bitcoin
La fiebre del Bitcoin se está convirtiendo en una peligrosa burbuja financiera. Y como ha pasado en todas las burbujas de la historia, los pocos listillos que invirtieron al principio se van a forrar, y los muchos que lleguen tarde van a perder ingentes cantidades de dinero. En este post voy a explicar en qué consiste el bitcoin y por qué pienso que es una burbuja. El bitcoin es un tipo de dinero electrónico creado en 2009 por un misterioso personaje que se hace llamar Satoshi Nakamoto. Tras ese pseudónimo japonés se esconde un programador (o un grupo de programadores)…
28
Mar 2013
El Eurostat pilla la "nueva" mentira de Montoro
Finalmente el Eurostat le ha picado la cresta a don Cristóbal Montoro por falsear el aumento de la recaudación fiscal (y la consiguiente reducción del déficit). A principios de Marzo, don Cristóbal anunció que el déficit fiscal español era del 6,7% del PIB. Después de revisar los números, el Eurostat dice que es del 6,98%. El nuevo dato ha cogido por sorpresa al ministro de hacienda quien el pasado 7 de marzo anunció a bombo y platillo que si las autoridades europeas le cambiaban sus estimaciones, el cambio sería a la baja. La oficina estadística europea (Eurostat), efectivamente, ha revisado…
25
Mar 2013
¿Cambio de política bancaria en Europa?
Es posible que en Chipre haya habido un punto de inflexión en la "política bancaria" de la eurozona. Hasta Chipre, la política era la de poner dinero público para rescatar a los bancos a cualquier precio. En Chipre se ha decidido hacer pagar a los implicados directos: accionistas, acreedores junior y senior y depositantes no asegurados (es decir, depósitos de más de 100.000). Según declaraciones del presidente del eurogrupo, el mnistro de finanzas holandés Jeroem Dijsselbloem, al Financial Times "a partir de ahora (y aprovechando que lo peor de la recesión ya ha pasado) quien asume riesgos financieros va a…
25
Mar 2013
Rescate de Chipre: la propuesta "definitiva"
Poco a poco se van sabiendo los detalles del último plan de rescate para Chipre. Parece que entre todos han corregido el monumental error de la semana pasada y los depósitos de menos de 100.000 euros ya no van a ser confiscados. Toda la expropiación la van a sufrir los depositantes de más de 100.000 euros (se dice que principalmente oligarcas rusos cuyo dinero es más o menos gris) con lo que la Unión Europea puede seguir diciendo que en Europa, los depositantes pequeños están completamente a salvo. Esa era una promesa sagrada que se intentó violar con el…
Uno de los indicadores avanzados más usados en el mundo económico y financiero es el Purchasing Manager Index (PMI) (cliquear aquí para una explicación de qué son los indicadores avanzados). Como expliqué en este post, el PMI es un índice que indica si los PEDIDOS de las empresas sube o baja. Eso es un indicador avanzado porqué si los pedidos suben ahora, lógicamente, la producción y el empleo subirán en los próximos meses para satisfacer esos pedidos. Y si bajan, se espera que baje la actividad económica. Recordad que cuando el índice está en 50 quiere decir que los pedidos…
19
Mar 2013
La Bufonada de Chipre (2a Parte): Marcha Atrás
Las informaciones que llegan desde Chipre son contradictorias. Nadie quiere aparecer como el responsable de expropiar el 6.75% de los depósitos bancarios de menos de 100.000 euros y todos echan las culpas a los demás. Desde Europa se dice que la UE impuso a Chipre que recaudara 5.800 millones de euros confiscando los depósitos de más de 100.000 euros... pero que fue el gobierno chipriota el que decidió repartir la carga entre los depósitos de más de 100.000 (a los que se robaba el 9,9%) y los de menos de 100.000 (a los que se robaba ek 6,75%). Las razones,…
17
Mar 2013
Primeras Impresiones del Rescate de Chipre
Chipre es el cuarto país de la Unión Europea que ha tenido que pedir un rescate económico (el quinto si contamos el semi-rescate de la banca Española). A diferencia de Grecia, Portugal e Irlanda, el rescate de Chipre (cuyo monto total será de 10.000 millones de euros provenientes de Europa) viene acompañado de la expropiación inmediata de una parte de los depósitos bancarios: los depositantes que tienen más de 100.000 euros en el banco van a perder el 9,9% de sus ahorros y los que tengan menos de 100.000 van a pagar el 6,75%(*). Esta medida afecta a todos los…
16
Mar 2013
Don Vicente Navarro será debidamente ignorado
En los últimos años, el profesor Vicente Navarro López ha desarrollado un peculiar y descomunal interés hacia mi obra y ha publicado hasta 40 artículos (repito, hasta 40 artículos) comentando las entradas de mi blog “Random Thoughts” y videoblog e-Konomía, mis declaraciones a los medios de comunicación, mis intervenciones en programas de TV3, mis comentarios en programas de radio o mis escritos en La Vanguardia.(*) Es un honor que un profesor de la importancia y reputación mundial de don Vicente Navarro siga con tanto detalle todo lo que escribo y dedique tanto tiempo a rebatir mis ideas. De hecho, la…
15
Mar 2013
Església Catòlica S.A.
Un cop el jesuïta argentí Jorge Mario Bergoglio ha estat escollit nou Papa, la pregunta és: cap on portarà l’església catòlica? Lògicament jo no ho sé. Però podem seguir a l'Economist i pensar-hi tot fent un exercici teòric que analitzi una empresa hipotètica que anomenaré Església Catòlica S.A. o ECSA. D’entrada hauríem de dir que, com a empresa, l’èxit d’ECSA ha estat inqüestionable: ha sobreviscut 2013 anys, té 1.200 milions de “clients”, 1 milió de treballadors, desenes de milions de voluntaris, té accés a canals de distribució globals, gaudeix d’un logo (la creu) reconeixible a nivell mundial, té lobbies…
En Jaume Barberà ha publicat un article al Facebook on critica el "neoliberalisme" i el qualifica de "patologia" i "pandèmia" i em menciona a mi com a exponent del liberalisme "de debó". L'argument principal del Jaume és que el "neoliberalisme" perverteix al liberalisme "de debó" i aquesta perversió ens porta a l'abisme suposo que (encara que no ho explica clarament) perquè els que manen avui dia són "neoliberals" i practiquen polítiques "neoliberals". Amb el Jaume m'uneix una bona amistat i és per això que em permeto seguir la polèmica tot escrivint públicament una carta de resposta. Per als que no…
01
Mar 2013
En España hay demasiados abogados
El otro día The Economist publicó un gráfico que me llamó la atención: mostraba la profesión que tenían los líderes políticos antes de entrar en política en diferentes países de la OCDE entre 1973 y 2010. En Suiza, por ejemplo, un poco menos del 50% de los políticos son abogados. En Estados Unidos son el 25% y en Portugal el 45%. Lo que me sorprendió fue que el país que lideraba el ranking era España con un 75%. Si, si. ¡España es el país de la OCDE que más juristas tiene entre los líderes de la clase política! Y eso…
28
Feb 2013
A Espanya hi ha Massa Advocats
L’altre dia llegia la revista britànica The Economist i un gràfic em va cridar l’atenció: mostrava la professió que tenien els líders polítics abans d’entrar a la política a diferents països de la OCDE entre 1973 i 2010. A Suïssa, per exemple, una mica menys del 50% dels polítics són advocats. Als Estats Units són el 25%. El que em va sobtar va ser el país que liderava el rànking: Espanya! Si, si, Espanya és el país de la OCDE que més advocats té entre els líders de la classe política: un 75%! I això em va fer pensar: serà…
Entre tantas discusiones sobre corrupción, espionajes y peleas políticas callejeras, durante estos últimos días ha habido una noticia muy importante que, paradójicamente, ha quedado sepultada en un segundo término en la prensa de nuestr o país: ¡la fiscalía superior de Catalunya ha emitido una resolución decretando el archivo de todas las diligencias contra Joan Laporta! La cosa empezó cuando el Sr Nicolás Marín Oriz (uno de aquellos socios misteriosos que aparecen de tanto en cuando por can Barça para poner querellas), decide denunciar a Joan Laporta por, entre otras cosas, haber gastado 6,5 millones de euros del Barça para usos…
Entre tantes discussions sobre corrupció, espionatges i baralles polítiques de claveguera, durant aquests darrers dies hi ha hagut una notícia molt important que, paradoxalment, ha quedat sepultada en un segon terme a la premsa de casa nostra: la fiscalia superior de Catalunya ha emès una resolució decretant l’arxiu de totes les diligències contra Joan Laporta! La cosa va començar quan el Sr Nicolás Marín Oriz (un d’aquells socis misteriosos que apareixen de tant en quan per can Barça per posar querelles), decideix denunciar a Joan Laporta per, entre d’altres coses, haver gastat 6,5 milions d’euros del Barça per a usos…
17
Feb 2013
Lo que sobran son payasos
La corrupción ha entrado de lleno en el debate político español. A pesar de que, a través de los años, docenas de casos han ido salpicando a todos y cada uno de los partidos políticos que han ostentado algún tipo de poder, no ha sido hasta la pornográfica explosión del caso Bárcenas y las cuentas ocultas del PP que la clase política ha sido expuesta en el aparador. Y ahora todos corremos a preguntamos: ¿cuáles son las causas de la corrupción? ¿Por qué hay países más corruptos que otros? Siguiendo al profesor Gary Becker de Chicago, los economistas clásicos analizan…
16
Feb 2013
El que sobren són pallassos
La corrupció ha entrat de ple en el debat polític espanyol. Malgrat que, a través dels anys, dotzenes de casos han anat esquitxant tots i cadascun dels partits polítics que han tingut algun tipus de poder, no ha estat fins a la pornogràfica explosió del cas Bárcenas i els comptes ocults del PP que la classe política ha estat exposada a l’aparador. I ara tots correm a preguntar-nos: quines són les causes de la corrupció? Per què hi ha països més corruptes que d’altres? Seguint al professor Gary Becker de la Universitat de Chicago, els economistes clàssics analitzen als xoriços…
02
Feb 2013
Presumpció d'Innocència?
Arran de les greus acusacions que alguns mitjans de comunicació han fet sobre el Partit Popular i el seu finançament, he decidit penjar un escrit del Vicenç Aparício (@VAparicio83), economista, advocat i amic, sobre la presumpció d'innocència a la vida política. El Vicenç va escriure una versió d'aquest text al Facebook. Com que el seu argument em va fer pensar, li he demanat de penjar-lo al meu blog. Perquè penso que entre tots hi hauríem de pensar sobre aquest tema. Quan els polítics utilitzen la presumpció d'innocència combinada amb la lentitud del sistema judicial per a tenir impunitat, és hora…
29
Jan 2013
¡Montoro cree que somos tontos!
El ministro Montoro se cree muy listo. Una vez más intenta engañar a la gente a base de presentar montañas de datos, esperando que a nadie se le ocurra analizarlos. Esta vez ha hecho una rueda de prensa en la que ha anunciado a bombo y platillo el gran éxito recaudatorio de su política fiscal que el PP hizo al empezar su mandato hace poco más de un año. Según el ministro, los aumentos impositivos han logrado que la recaudación fiscal aumente en 11.237 millones, un 4,2% adicional. El aumento de la recaudación se ha repartido entre el IVA,…
26
Jan 2013
La Bolsa y el Fin de la Recesión
Las bolsas de Estados Unidos (Dow Jones, en rojo en el gráfico adjunto) i Alemania (DAX, en azul en el gráfico) ya han recuperado los niveles de Noviembre de 2007, justo antes de empezar la gran recesión. En los próximos días alcanzarán máximos históricos porque las noticias empresariales (beneficios, ventas, etc) son cada vez más positivos. En comparación, la bolsa española (IBEX 35, en verde en el gráfico adjunto) sigue 45% por debajo de los niveles de noviembre de 2007. Para los optimistas desbordados, fijaos que tanto en España como en Estados Unidos y Alemania, ya hubo subidas similares en…
18
Jan 2013
La Estrategia del Pavo Real
En los 27 años que llevo dando clases de economía debo haber corregido unos 10.000 exámenes. Con tanta experiencia, ya soy capaz de detectar las estrategias que utiliza cada tipo de alumno para engañar al profesor. Los empollones, por ejemplo, que pueden memorizar hasta las notas de pie de página pero que son incapaces de pensar y aplicar la lógica y la creatividad para solucionar cualquier problema que vaya más allá de lo que está en los apuntes, utilizan lo que yo llamo la “estrategia del pavo real”: del mismo modo que el pavo real que despliega su enorme abanico…
17
Jan 2013
¿Pero quien asesora a Rajoy?
Mariano Rajoy ha pedido a Angela Merkel que haga una política fiscal expansiva para sacar a Europa del atolladero. La idea es que, dado que España no puede mantener políticas fiscales expansivas ya que se ve obligada por las políticas de autoridad europeas a recortar gasto público y a subir impuestos, pues que sea Alemania quien lo haga (notad que lo que pider Rajoy no es que Alemania gaste dinero en España. Es decir, no pide una nueva ronda de fondos estructurales a través de los cuales Alemania paga, los constructores españoles construyen aeropuertos o AVEs en España -y los…
La aparición de las redes sociales ha generado un debate sobre si los amigos “virtuales” de Facebook o Twitter pueden substituir a los amigos de la vida real en la vida de las personas. Por un lado, hay quien critican las amistades virtuales de las redes sociales por la ausencia de contacto directo y por la superficialidad. En el lado contrario están los que dicen que las redes sociales permiten conectar a gente que de otra manera nunca tendría ningún tipo de contacto. Sobre esto yo mismo tengo ejemplos de la vida real: a veces, cuando viajo, mis amigos…
21 de Julio de 1969. 02:56 UTC. Cuatro días después de despegar desde el Kennedy Space Center en Florida, Neil Armstrong pone el pie en la luna y pronuncia la frase: “un pequeño paso para un hombre, un paso de gigante para la humanidad”. Se pasa dos horas caminando y recogiendo muestras con Buzz Aldrin. Cuando finalizan, el pequeño módulo que los ha llevado hasta la superficie lunar se eleva de nuevo y se acopla al módulo de comando que se ha quedado orbitando y donde les espera Michael Collins. Llegan a la tierra tres días después. En el centro…
Esta semana, la versión escrita de The Economist presenta un largo artículo que defiende la hipótesis de que últimamente el crecimiento económico es pequeño la innovación en el mundo se está ralentizando. El artículo es MUY MALO por cuatro razones. La primera, y más importante, es que confunde innovación con I+D. La mayor parte de innovaciones económicas y empresariales no son grandes ideas que provienen del I+D en sectores de alta tecnología sino pequeñas ideas de organización, gestión, promoción o diseño que suceden en todos los sectores de la economía. La segunda es que todas las referencias a artículos de…
Interesante análisis del New York Times sobre impuestos pigouvianos. Los impuestos pigouvianos fueron pensados por el economista británico Arthur Cécil Pigou para corregir externalidades: cuando uno realiza una actividad que perjudica a los demás, el gobierno podría poner un impuesto sobre esa actividad para reducir los incentivos a llevarla a cabo. De ese modo, el gobierno quede obtener recaudación sin tener que distorsionar a los sectores productivos (cosa que sí hace con el IVA o el IRPF). ¡Al contrario! El gobierno obtiene recaudación fiscal y, al mismo tiempo, des-distorsiona una distorsión existente. A pesar de que la utilización (inteligente) de…
Mucho antes de que en los Estados Unidos de la realidad alguien tuviera la idea de hacer una moneda de un billón de dólares (un millón de millones), la América de los Simpsons ya había tenido esa idea. En un capítulo llamado “The Trouble with Trillions” (el capítulo 20 de la novena temporada emitido originalmente el 5 de abril 1998) se hace referencia a un billete de un billón emitido por el presidente Truman para financiar los gastos de reconstrucción Europea después de la segunda guerra mundial. El episodio empieza con las celebraciones de año nuevo y con Ned…
09
Jan 2013
Una Moneda de Platino de Un Billón de Dolares
La batalla entre demócratas y republicanos en Estados Unidos no deja de sorprendernos. Los demócratas acaban de inventar una arma devastadora con potencial para destruir el poder que la constitución otorga al partido republicano en el congreso: ¡una sola moneda de platino! Para entender lo que está pasando, debemos remontarnos a la constitución. la constitución establece que el gobierno Federal solamente puede realizar pagos si se éstos son previamente aprobados por el congreso. Cuando el gasto es superior a los ingresos (es decir, cuando hay un déficit) el ministerio del tesoro (“Department of the Treasury”) debe pedir prestado y la…
El principal reto al que nos enfrentamos hoy en día es que vamos a tener que alimentar a 9.500 millones de personas en 2050 con aproximadamente la misma superficie de tierra que usamos hoy, utilizando cantidades limitadas de fertilizantes, agua y pesticidas. No basta con sentarse y esperar que la innovación tecnológica resuelva nuestros problemas. Tenemos que ser mucho más estratégicos. Tenemos que asegurarnos de que la innovación tecnológica se mueve mucho más rápidamente, y en la dirección correcta para bien de aquellos que más lo necesitan. Cuando Paul Ehrlich publicó The Population Bomb, en 1968, escribió: "La batalla para…
Interessants dades sobre l'evolució de la seguretat aèria. Des del principi de l’aviació fins al 1973, el nombre d’accidents aeris va augmentar constantment. El màxim es va assolir el 1973 amb 19 accidents mortals de jets comercials de passatgers. El nombre d’accidents amb avionetes de motor privats s’ha mantingut constant però el dels jets comercials ha caigut fins als 3 del 2012. El 2012 acaba com l’any més segur per viatjar amb avió!!! Dels 22 accidents mortals, només 10 eren d’avions de passatgers i, d’aquests, només TRES van ser de jets de línies aèries (en contraposició a avionetes de motor…
06
Jan 2013
Article d'Andreu Mas Colell a La Vanguardia
Avui dia 6 de Gener, el conseller Andreu Mas-Colell critica els objectius de dèficit imposats pel govern d'Espanya a les Comunitats Autònomes. Reprodueixo l'article aquí i el subscric totalment tot recordant la idea de que la divisió de l'objectiu global d'Espanya entre comunitats i administració central de l'estat ha de ser proporcional a la importància de cada administració en el conjunt de la despesa total és una idea que ja vam defensar en aquest blog fa gairebé un any. Veure aquí el post del dia 28 de Febrer quan Rajoy va presentar el dèficit de 2011, aquí el post del…
Durant els darrers dies alguns lectors han qüestionat l’afirmació que feia al meu article de La Vanguardia del dia 2, on deia: “A l’hora d’enganyar a hisenda, també és cert que hi ha uns quants espavilats que que evadeixen enormes quantitats d’impostos, però la major part dels diners que l’Estat deixa de recaptar és evadida en petites quantitats”. Alguns lectors m’han exigit (alguns amb més i d’altres amb menys bona educació) que donés la font d’aquesta afirmació. En particular, tot i que no va ser l’únic, en Roger Palà va demanar al seu blog que jo “quantifiqués -ni que sigui…
Arran del meu article sobre Evasió Fiscal de La Vanguardia del dia 2 de Gener, han aparegut una sèrie de crítiques a diferents blogs on es cita un suposat informe del Sindicat de Tècnics d’Hisenda (GESTHA) que “demostra” que el 71,8% del frau a Espanya el fan les grans empreses i fortunes. Suposadament, aquesta dada invalida el meu article (un article que explica que la major part de gent comet petits fraus). La dada m'ha sobtat perquè, per definició, és molt difícil saber la magnitud exacte de l'economia submergida (tot i que sempre hi ha hagut estimacions ja des del…
El el post del pasado 26 de Octubre expliqué un poco por qué el 1 de Enero de 2013 los Estados Unidos se enfrentaban a un monumental precipicio fiscal, una combinación de aumentos de impuestos y recortes de gasto público que, si el congreso no lo evitaba, entrarían en vigor el día 1 de Enero de 2013. Combinados, esos aumentos de impuestos y esos recortes de gasto representaban un reducción del déficit fiscal del 5% del PIB durante el 2013. Esa drástica reducción del déficit fiscal comportaría una contracción de la demanda interna norteamericana y, por lo tanto, podía poner…
Empieza un año nuevo y, una vez más, los propietarios de gimnasios de todo el planeta se frotan las manos: el dia uno de enero es el día en que millones de ciudadanos se prometen a sí mismos que, esta vez sí, van a adelgazar. Y no se frotan las manos porque esa resolución masiva conlleve que mucha gente se inscriba en sus locales sino porque saben que la inmensa mayoría de ellos ¡va a dejar de asistir en menos de quince días! Es decir, una gran cantidad de ilusos van a pagar cuotas de socio sin que sus cuerpos…
31
Dec 2012
Evasión Fiscal
Empieza el sexto año de recesión en España sin demasiadas perspectivas de solución. Lo que empezó siendo una caída de la construcción pasó a ser una crisis financiera y ha acabado siendo un monumental remolino fiscal: la política de austeridad para cerrar el déficit agrava la recesión y eso, a su vez, reduce la recaudación impositiva cosa que empeora el déficit lo que conlleva más austeridad. Todo un espiral negativo del que va a ser muy difícil salir. En el centro del remolino está el problema de la evasión fiscal. Entre 2008 y 2009, la actividad económica cayó aproximadamente un…
28
Dec 2012
¿Cuánto son 1,2 billones de dólares?
El déficit fiscal del gobierno de los Estados Unidos es de 1,2 billones de dólares (1,2 trillion en Americano, es decir un 12 seguido de 11 ceros). Claramente es una cifra elevada pero para visualizar lo que representa háganse la siguiente pregunta: ¿cuántos años son 1,2 BILLONES DE SEGUNDOS? Piensen un momento y luego sigan leyendo. La respuesta está´más abajo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . …
La economía norteamericana acaba el año con algunos datos francamente positivos: Por un lado, el mercado inmobiliario, cuyo colapso fue el que a la postre detonó la crisis financiera en 2007-2008, se está recuperando con cierta fuerza (el precio de la vivienda lleva ya dos años consecutivos de subidas según los índices de Case-Shiller y FHFA). Por otro lado, el sector corporativo es muy competitivo tras las reformas realizadas a raíz de la crisis y tiene las arcas repletas de dinero (los empresarios no quieren volver a verse atrapados por un sistema financiero que puede dejarles sin acceso al…
17
Dec 2012
Balance económico del año que acaba (1): Europa
El año 2012 llega a su fin. Un buen momento para hacer un balance de situación de la economía mundial. Empezaremos con Europa. A pesar de esa situación sigue siendo grave, es evidente que las cosas han mejorado en Europa en los seis últimos meses. Baste recordar que en los meses de Mayo y Junio, cuando todas las miradas se centraban en las elecciones griegas, se daba por sentado que Grecia saldría del euro y que eso contagiaría a Italia y España con ataques especulativos que llevarían a huidas masivas de capitales, corralitos y salidas forzadas de la moneda única.…
06
Dec 2012
Compensar CIU pel fals esborrany?
Ara resulta que la policia no ha trobat els responsables del “borrador policial” que acusava Artur Mas de tenir comptes a Suïssa i que la UDEF diu que la policia no ha fet cap esborrany. Tothom demana dimissions i responsabilitats polítiques però, per més que facin dimitir responsables públics o es facin demandes privades contra els diaris que van acusar falsament, Convergència i Unió ha patit mal electoral irreparable. Només calia mirar Twitter la nit del 25 de novembre: un cop sabuts els resultats, el director de El Mundo va piular que per primera vegada la redacció del seu diari…
05
Dec 2012
¡A Wert si dejamos de hacer el primo!
“El sistema educativo actual consiste en conseguir que los apuntes que tiene el profesor en su libreta acaben en la libreta del estudiante sin pasar por el cerebro del uno ni del otro”. Mark Twain. La competitividad del mundo occidental depende de su sistema educativo. Cada vez está más claro que la única manera que tenemos de responder a la amenaza productiva que nos viene de Asia no es seguir haciendo lo mismo que hemos hecho hasta ahora pero a precios más baratos sino haciendo cosas nuevas, distintas y mejores. Innovar. Para ello será necesario reformar un sistema…
27
Nov 2012
Eleccions catalanes 2012: i ara què?
Som molts els qui pensàvem que els partits sobiranistes havien d'anar junts a les eleccions del 25 de novembre. Si ho haguessin fet, avui tota la premsa, la nacional, l'espanyola i la internacional, hauria destacat el seu triomf sense pal·liatius: Els partits que al seu programa electoral deien clarament que estaven a favor del dret a decidir i que han entrat al Parlament (CIU+ERC+ICV+CUP) han sumat 2.094.415 vots. Els que deien que NO (PSC+PP+C's) han tingut 1.269.455 vots. És a dir, el 57,73% dels votants han votat a favor de partits que volen el dret a decidir i només el…
Finalment s’ha confirmat el que temíem des de fa setmanes: ni jo ni cap dels ciutadans catalans que vivim a Nova York no podrem votar. I pel que veig al Twitter, sembla que els qui viuen a la resta dels Estats Units tampoc. La incompetència (o la mala intenció) de la xarxa diplomàtica espanyola no ens permet exercir el dret fonamental i més sagrat de tota democràcia, el dret a votar. D’aquí que em senti amb el dret a explicar, en plena diada de reflexió, què hagués votat i per què. Crec que és evident que els catalans hem de…
SEIS MIL MILLONES de dólares más tarde, en Estados Unidos estamos como estábamos: el mismo presidente, el mismo congreso y el mismo senado. ¡Bravo! Que el presidente (demócrata) y el congreso (republicano) sean de distintos partidos es especialmente preocupante porque el principal problema al que se enfrenta la economía norteamericana es el gigantesco déficit público de su gobierno. El problema fiscal de los Estados Unidos no se va a arreglar sin la cooperación entre la cámara de representantes y el presidente. Por imperativo constitucional, el congreso es el único organismo público que tiene derecho a pedir prestado y emitir deuda…
07
Nov 2012
François Hollande: ¡en Francia también mienten!
Cuando François Hollande ganó las elecciones, Francia tenía un grave problema económico: “El gasto público en Francia está por encima del 56% del PIB (la media de la OCDE es del 43%, España tiene el 41%, Alemania y Gran Bretaña el 50%). El gasto público francés está incluso por encima del de Suecia. Francia tiene casi el doble de funcionarios per capita que Alemania (90 funcionarios por cada 1.000 habitantes en comparación de 50 en Alemania). El estado del bienestar en Francia es insostenible como lo era en Alemania o Suecia (o España). Pero Alemania hizo reformas hace una…
05
Nov 2012
El índice PMI: la economía española empeora.
Los economistas no podemos predecir el futuro (por más que haya autoproclamados “gurus” intenten engañar a las audiencias con sus supuestos poderes supra-humanos). Lo que sí podemos hacer analizar los datos avanzados. Me explico. La actividad económica no es instantánea sino que se produce a lo largo del tiempo. Y los procesos productivos tienen su orden y su secuencia. Por ejemplo, algunas actividades económicas no empiezan a producir hasta que las empresas compradoras no hacen sus pedidos. Por lo tanto, cuando aumentan los pedidos hoy, sabemos que la producción aumentará mañana. Los índices que indican hacia donde va la…
La vicepresidenta Soraya Sáenz de Santamaría, el ministro José García-Margallo, el vicepresidente Europoeo don Alejo Vidal-Quadras, la señorita Alicia Sánchez-Camacho y todo tipo de analistas y fanáticos contrarios a que los ciudadanos de Catalunya puedan votar sobre su futuro utilizan un argumento poderoso: si Catalunya vota a favor de la independencia se quedará fuera de Europa y del euro, se pondrán unas fronteras gigantes con unos aranceles enormes que impedirán que Catalunya pueda comerciar con Europa. Y para entrar en Europa, tendrá que ponerse a la cola y solo podrá ser aceptada su entrada de nuevo en la EU con…
Se acerca rápidamente el final del 2012 y, por lo tanto, los Estados Unidos se dirigen, parece que irremediablemente, hacia el precipicio fiscal. El precipicio fiscal (“fiscal cliff”) es una combinación de aumentos de impuestos y recortes de gasto público que entrarán en vigor el día 1 de Enero de 2013. Combinados, esos aumentos de impuestos y esos recortes de gasto van a representar un reducción del déficit fiscal del 5% del PIB durante el 2013. Esa drástica reducción del déficit fiscal comportará una contracción de la demanda interna norteamericana y, por lo tanto, puede poner poner a los Estados…
18
Oct 2012
El Premio Nobel de Economía 2012
La economía es la ciencia que estudia cómo se asignan los recursos escasos. Es decir, es la ciencia que estudia cómo “emparejar” cosas (traduzco “emparejar” del inglés “match”): cómo emparejar alcachofas con personas que quieren alcachofas, cuadros de Picasso con personas que quieren cuadros de Picasso, hombres con mujeres, estudiantes con escuelas, médicos con hospitales o donantes de riñones con pacientes que requieren transplante de riñones. Para la mayoría de bienes y servicios, la mejor manera de “emparejar” es el mercado: las alcachofas van a los consumidores que pagan por ellas, el cuadro de Picasso va al mejor postor. En…
As was expected, the mega-demonstration in Barcelona on September 11th has brought with it an avalanche of anti-independence analysis designed to instill fear in the Catalan people. What was not expected, however, was that the intellectual level of said analysis would be so low: not only are the anti-independence articles full of errors, but in addition, when carefully analyzed, they end up supporting independence. Let's look at the three most repeated arguments. "Independence would be bad for Catalonia because they would have to take on a proportional part of the Spanish debt and that would be disastrous." The error in…
14
Oct 2012
El Tiro por la Culata
Tal como estaba previsto, la mega-manifestación del 11 de setiembre ha conllevado un alud de análisis anti-independencia diseñados para dar miedo a los catalanes. Lo que no estaba previsto, sin embargo, es que el nivel intelectual de éstos fuera tan bajo: no solo los argumentos anti-independencia están repletos de errores sino que, cuando se analizan con detalle, acaban dando la razón al independentismo. Veamos los tres más repetidos. “La independencia sería mala para Catalunya porqué tendría que asumir su parte proporcional de la deuda española y eso sería ruinoso”. El error de este argumento es que no explica qué pasará…
Entre els arguments que es fan servir per fer entrar por al cos dels ciutadans en cas d'independència, sovint es menciona la caiguda del comerç internacional. La primera reacció visceral de la gent que no vol que els ciutadans catalans decideixin és la d'apel.lar al boicot dels productes catalans. Com que de seguida s'adonen que queda fatal dir "no marxeu perquè us boicotejarem", passen a un segon argument: el fet de posar una frontera entre Catalunya i Espanya reduirà automàticament el comerç entre les dues nacions i això comportarà enormes costos, sobre tot per a Catalunya. Els economistes Àngel De…
Parece que el primer debate electoral entre Obama y Romney, con victoria (diría incluso paliza) de Romney sobre Obama ha dado aire a una campaña republicana que, hasta el día del debate, estaba deprimida. La gran “performance” del supuestamente mal orador (Romney) agresivo y elocuente y la desastrosa actuación de la superestrella de la comunicación (Obama), cabizbajo y aburrido, ha cambiado la percepción que los americanos tienen de ambos candidatos. Y eso se ha empezado a notar en las encuestas. Y también se ha empezado a notar en los mercados de apuestas. Antes del debate, los mercados daban una probabilidad…
04
Oct 2012
Pequeña lección de lógica básica para El Mundo
El pasado fin de semana, el diario El Mundo publicó un gracioso y larguísimo artículo llamado “hacia el abismo financiero” a través del cual pretendía “demostrar” que la independencia de Catalunya era un mal negocio para los catalanes. El argumento central era que, si fueran independientes, los catalanes tendrían que asumir su parte de la deuda española y que, al sumarla a la deuda que ya tiene la Generalitat, salía un total de 153.000 millones, una cantidad (según El Mundo) claramente insostenible con el PIB de 169.000 millones que tiene Catalunya. Dada esa enorme deuda, la prima de riesgo se…
Este fin de Semana el diario El Mundo publicó un artículo sobre el Abismo Financiero hacia el que iría una Catalunya independiente. La semana pasada una periodista de esa publicación me envió un cuestionario para que yo participara en ese artículo. Las palabras que publicaron fueron las siguientes. “El profesor de Columbia, Xavier Sala-i-Martin, pone en duda este argumento al recordar que ninguna ley lo establece así y estima que en todo caso, «si la deuda se tuviera que dividir por habitante, a Cataluñ̃a le tocaría solo el 16%». Según sus cálculos, la deuda del nuevo Estado sería del…
La auditora Oliver Wyman ha presentado el resultado de una detallada investigación sobre la solvencia de cada uno de los grandes bancos españoles. Los resultados están en la linea de lo esperado y han sido portada de todos los periódicos españoles. Con esta nota divulgativa intento explicar qué quiere decir todo esto. ¿Por qué se hacen los Stress Test? Recordaréis que en Junio el gobierno de España pidió ayuda a la Unión Europea para solucionar el gigantesco problema del sistema financiero. Bankia había quebrado y se había nacionalizado y el pánico de más quiebras y corralitos generaron una…
28
Sep 2012
Presupuestos 2013
El gobierno de España presentó sus presupuestos para 2013. En los últimos años ha sucedido que, en el momento de ser aprobados por las cortes, los presupuestos españoles ya eran obsoletos porque se basaban en unas premisas macroeconómicas demasiado optimistas. Los presupuestos que se presentaron ayer no van a ser una excepción. Primero, los presupuestos de 2013 se basan en la idea de que el déficit de 2012 cumplirá sus objetivos del 6,3%. Hasta hoy, los objetivos de 2012 no se están cumpliendo y mucho tendría que cambiar la cosa para que el objetivo se cumpliera. Si no se…
27
Sep 2012
La Falacia de las Pensiones
La reacción del mundo político y mediático español a la masiva manifestación de Barcelona del 11 de Setiembre está siguiendo las pautas previstas. La sorpresa inicial se ha transformado en negación de los hechos, amenazas y augurios de calamidades ilimitadas si Catalunya se separa de España. Nada que no estuviera en el guión que siguen todos los maridos despechados que se creen propietarios de sus esposas cuando éstas les piden el divorcio. Entre las calamidades que anuncian los profetas del infortunio está la ruina completa de los pensionistas: “si Catalunya se va de España, España se negará a pagar las…
INTRODUCTORY NOTE
Starting January 30, 2012, I decided to put the random (economic) thoughts that I was posting on Facebook, in a blog. In this site you will be able to read all Facebook notes going back to 2008, (without my Friend’s comments, unfortunately), but we will only maintain the new thoughts. If you want to check out the old comments, they are still posted on Facebook. If you want to comment on them, you have two options (1) Become a Facebook Subscriber. Since all the posts will also appear in Facebook, you will be able to comment there. (2) Comment on Twitter, as each post will also be announced in Twitter.
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