Las noticias que el “Bureau of Labor Statistics” ha dado hoy sobre la economía americana son buenas:  se han creado 120.000 puestos de trabajo durante el mes de Noviembre y la tasa de paro ha bajado del 9.0% al 8,6%.

http://www.bls.gov/news.release/pdf/empsit.pdf

Los agoreros de siempre se han apresurado a decir que estos datos son positivos “pero no tanto” por tres razones:

(a) La caída de la tasa de paro se debe a que una parte importante de los parados han dejado de buscar trabajo (y como la tasa de paro cuenta a la gente que está en el paro buscando trabajo activamente, cuando un parado se desespera y deja de buscar, entonces desaparece de las estadística y la tasa de paro se reduce. Lógicamente, cuando la tasa de paro baja por esa razón -y no porqué esa persona deja de estar en el paro porque ha encontrado empleo- el dato no es bueno).

(b) 120.000 puestos de trabajo pueden parecer muchos pero representan solamente el aumento de la población y se explican por las contrataciones temporales para las ventas navideñas. Para eliminar el problema del paro de manera definitiva se deberían crear unos 200.000 o 250.000 empleos al mes.

(c) La recuperación en Estados Unidos sigue dependiendo de la inestabilidad en Europa.


Los agoreros no tienen razón.
(a) Aunque es verdad que la tasa de paro puede bajar si la gente desesperada deja de buscar y se sale del mercado laboral, esto no explica la ENORME reducción en la tasa de paro anunciada hoy. De la reducción el 9% al 8,6% más o menos la mitad viene explicada por la caída de la participación y la otra mitad por la creación de empleo. Es más, la reducción en la tasa de paro no sólo es una cosa de noviembre. Es parte de una tendencia que empezó en 2009.

(b) l dato de 120.000 puestos de trabajo, por sí solo, dice poco. Pero si lo añadimos a los datos de los últimos 5 meses, veremos que TODOS los meses se han creado al menos 100.000 puestos de trabajo. De hecho, hoy no solo se han publicado los datos de Noviembre sino que se han revisado los datos de setiembre que pasan de +158.000 a +210.000 y los de octubre que pasan de +80.000 a +100.000.

La buena noticia es que el empleo total ja aumentado a pesar de que el empleo en el sector público y en la construcción han caído en 20.000 y 12.000 respectivamente. Se han creado empleos en el sector de ventas al por menor (+50.000), ocio (+22.000) servicios profesionales (+33.000), sanidad (+17.000). Todo esto son, obviamente, buenas noticias. La mala noticia es el estancamiento del sector manufacturero.

En cualquier caso, la buena noticia es que el aumento de empleo no proviene del gobierno sino del sector privado y no es solo por las ventas de Navidad sino que es en casi todos los sectores de ventas y servicios y no es solo de noviembre sino que ya llevamos 5 meses. 




(c) Es cierto que Estados Unidos sigue dependiendo de que los gobiernos europeos no causen un colapso en su economía. Pero eso no sólo es cierto para Estados Unidos sino para el mundo entero. Es más. Si Europa tiene que colapsar eventualmente, es mejor que lo haga con unos Estados Unidos en recuperación y creando empleo que con unos Estados Unidos en recesión. El impacto en el mundo y, sobre todo, en Estados Unidos, será mucho menor.

Dicho todo esto, la economía estadounidense sigue teniendo una gran fragilidad. El problema inmobiliario y su impacto en la riqueza y deuda de las familias (y por lo tanto en su consumo) todavía no se ha acabado. Y sobre todo, el colapso político debido al radicalismo de republicanos y demócratas que impide que se lleguen a acuerdos sobre cómo recortar el déficit hace que la deuda norteamericana siga acumulándose a ritmos extravagantes cosa que, tarde o temprano, acabará por impactar en los mercados financieros de todo el mundo.