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Random Thoughts:
Xavier Sala-i-Martin's Blog
Sorpresa monumental: el precio del petróleo fue negativo por primera vez en la historia. Si, si: ¡negativo! Concretamente, el precio del petróleo estadounidense WTI (West Texas Intermediate) era, al final del día 20 de Abril, de -37 dólares el barril. Que el precio del petróleo tenía que bajar estaba cantado: era sólo cuestión de oferta y demanda. La pandemia del Covid-19 ha hecho que la gente deje de coger el coche, la moto o el avión, que millones de empresas de todo el mundo hayan parado la producción y, por tanto, la demanda de petróleo y derivados haya caído en…
Hace 10 días que el Gobierno de España decretó el estado de alarma y tomó el control absoluto de las instituciones con el objetivo de solucionar la pandemia del Coronavirus Covidien-19. La medida estrella adoptada por el gobierno fue la del confinamiento parcial de todo el país. ¿Han funcionado estas medidas? Los expertos que tienen más datos que yo, como el Doctor Oriol Mitjà, nos dicen que el R0 (es decir, el número de personas que infecta cada persona infectada), ha pasado de 3 a 1,7. Es decir, antes del confinamiento, cada infectado le pasaba el virus a 3 personas…
Ja fa 10 dies que el Gobierno de España va decretar l’estat d’alarma i va prendre el control absolut de les institucions amb l’objectiu de solucionar la pandèmia del Coronavirus Covid-19. La mesura estrella adoptada pel Gobierno ha estat el confinament parcial de la població. Els experts que tenen més dades que jo, com el Doctor Oriol Mitjà, ens diuen les mesures adoptades pel Gobierno han funcionat una miqueta... però no prou. Per exemple, el R0 (és a dir, el  número de persones que infecta cada persona infectada), ha passat de 3 a 1,7. És a dir, abans del confinament, cada…
Algunos pensamientos aleatorios sobre las medidas económicas que habría que aplicar para gestionar la epidemia de coronavirus. La crisis del Coronavirus tiene dos etapas: Mientras HAY virus y DESPUÉS del virus. Las medidas económicas que hay que adoptar en cada etapa son diferentes y si las medidas que se necesitan una vez desaparecido el virus se toman antes de tiempo, pueden ser contraproducentes. (1) Mientras hay virus. Durante esta etapa la política económica debe tener dos objetivos  fundamentales. a. Medidas económicas que ayuden a que desaparezca la epidemia y minimizar el coste en términos de vidas humanas: mientras la gente esté…
  Alguns pensaments aleatoris sobre les mesures econòmiques que caldria aplicar per a gestionar l’epidèmia de coronavirus.   La crisi del Coronavirus té dues etapes: Mentre HI HA virus i DESPRÉS del virus. Les mesures econòmiques que cal adoptar en cada etapa són diferents i si les mesures que calen un cop desaparegut el virus es prenen abans d’hora, poden ser contraproduents.   (1) Mentre hi ha virus. Durant aquesta etapa la política economia ha de tenir dos objectius fonamentals.   a. Mesures econòmiques que ajudin a que desaparegui l’epidèmia i minimitzar el cost en termes de vides humanes: mentre…
Las autoridades sanitarias de varios países han decretado un primer estadio de confinamiento de la población para reducir la velocidad a la que se esparce el nuevo coronavirus COVID-19. Yo aplaudo enfáticamente esta decisión. Pero son muchos los que se preguntan si estas medidas funcionarán. Al ser un virus nuevo (en el sentido de que hace poco que ha hecho la mutación que le permite afectar a los humanos), lo cierto es que los expertos no tienen demasiados datos con las que trabajar para saber qué hay y qué no hay que hacer. Algo que sí sabemos es que el…
  Les autoritats sanitàries de diversos països han decretat un primer estadi de confinament de la població per reduir la velocitat a la que s’escampa el nou coronavirus Covid-19. Jo APLAUDEIXO EMFÀTICAMENT aquesta decisió. Però són molts els que es pregunten si aquestes mesures funcionaran. En ser un virus nou (en el sentit que fa poc que ha fet la mutació que li permet afectar als humans), la veritat és que els experts no tenen massa dades amb les que treballar per saber què cal i què no cal fer. Una cosa que sí sabem és el primer país que…
El passat dia 6 de Març la Organització Mundial de la Salut (OMS) va fer públic que la taxa de mortalitat (o taxa de letalitat com es diu en cercles experts) del nou COVID-19 era del 3,4%. És a dir, de cada 100 persones que donen positiu al test de coronavirus, 3,4 s’han acabat morint de mitjana. La OMS arriba a aquest percentatge a base de dividir el número de morts pel número de pacients que han donat positiu al test de coronavirus. Si agafem les dades del dia abans de la publicació de l’OMS, el 5 de Març, al…
El pasado día 6 de Marzo la Organización Mundial de la Salud (OMS) hizo público que la tasa de mortalidad (o tasa de letalidad, como dicen los expertos) del nuevo COVID-19 era del 3,4%. Es decir, de cada 100 personas que dan positivo al test de coronavirus, una media de 3,4 se han acabado muriendo. La OMS llega a este porcentaje a base de dividir el número de muertos por el número de pacientes que han dado positivo en el test de coronavirus. Si cogemos los datos del día antes de la publicación de la OMS, el 5 de Marzo,…
Nos dicen los detractores que la independencia comporta unas grandes incertidumbres. Tienen razón. Nadie sabe qué pasará si nos marchamos. Nadie sabe cómo será el país que construiremos. Nadie sabe cuáles políticas implementarán nuestros futuros gobiernos. Nadie sabe cuáles serán los sectores económicas de los cuales viviremos. Y no sabemos nada de todo eso porque, cuando seamos independientes, seremos un país normal donde todas estas decisiones las tomarán los votantes, los gobernantes, los empresarios, los trabajadores, los educadores, los estudiantes y los ciudadanos en general. Como no sabemos qué decidirán entre todos, no sabemos cómo será nuestro país. Por lo…
Ens diuen els detractors, que la independència comporta unes grans incerteses. Tenen raó. Ningú no sap què passarà si marxem. Ningú no sap com serà el país que construirem. Ningú no sap quines polítiques implementaran els nostres futurs governs. Ningú no sap quins seran els sectors econòmiques dels quals viurem. I no sabem res de tot això perquè, quan siguem independents, serem un país normal on totes aquestes decisions les prendran els votants, els governants, els empresaris, els treballadors, els educadors, els estudiants i els ciutadans en general. Com que no sabem què decidiran entre tots, no sabem com serà…
(este post está escrito conjuntamente con Liz Castro, escritora Norteamericana)   El editorial del New York times de hoy habla del referéndum de Catalunya previsto para el 1 de Octubre. El periódico más importante del mundo se posiciona a favor del referéndum. No de un referéndum sino de ese referéndum. Además, acusa al gobierno español de maltratar fiscalmente a Catalunya (dice, literalmente “a pesar de que Catalunya contribuye case una quinta parte del PIB español, solamente recibe el 9,5% del presupuesto nacional”) y le conmina a “negociar de buena fe” (sugiriendo, entre líneas, que no negocia de buena fe) “en…
Hunter Clark, Maxim Pinkovskiy, and Xavier Sala-i-Martinpublished in Federal Reserve Bank of New York Liberty Street Economics (blog) For analysts of the Chinese economy, questions about the accuracy of the country’s official GDP data are a frequent source of angst, leading many to seek guidance from alternative indicators. These nonofficial gauges often suggest Beijing’s growth figures are exaggerated, but that conclusion is not supported by our analysis, which draws upon satellite measurements of the intensity of China’s nighttime light emissions—a good proxy for GDP growth that is presumably not subject to whatever measurement errors may affect the country’s official economic…
Los economistas de Oxfam siguen haciendo todo lo posible para perder su credibilidad intelectual. El pasado 16 de Enero Oxfam publicó un informe cuyo titular se repitió en todos los periódicos del mundo: “los 8 hombres más ricos del mundo tenían tanta riqueza como el 50% más pobre de la humanidad”. Cuatro días después, publiqué un post en este blog (ver link aquí) en el que explicaba que el informe de Oxfam contenía errores metodológicos de gran calibre. Parece que Oxfam ha decidido contestar a mis críticas (ver link aquí) . Desafortunadamente, los errores en la réplica no contribuyen a…
Oxfam acaba de publicar un informe criticando el sistema económico actual. Se queja del exceso de influencia política de algunas empresas multinacionales (el capitalismo de amiguetes), de los agujeros legales que permiten que las grandes corporaciones eludan impuestos legalmente, de las puertas giratorias y de la corrupción. Todas esas críticas son válidas, importantes y deben ser escuchadas por los líderes mundiales. Pero lo que más ha llamado la atención mediática del informe es la afirmación de que las 8 personas más ricas del planeta tienen la misma riqueza que la mitad de la humanidad. Esa afirmación es tan dramática que…
It happens every year: as the World Economic Forum publishes its annual Global Competitiveness Report, national media around the world headline their reports with their own country’s ranking, congratulating or criticising the government accordingly. But this isn’t a football league table, where one team’s win is another’s loss: it is possible for a country to go down in the ranking even if it improves its competitiveness. If that seems counter-intuitive, it’s because the word “competitiveness” can be misleading. It implies competition in the sporting sense, with countries pitted against each other in a zero-sum game – and that’s not how to…
Aquí van algunos “pensamientos aleatorios” (“Random Thoughts”) y desordenados sobre las implicaciones de Brexit. De entrada, pienso que la economía de la Gran Bretaña no saldrá tan perjudicada como dicen algunos analistas. Creo que no hay duda de que se encontrará un encaje de Gran Bretaña en Europa que se parezca al de Suiza o el de Noruega y minimice el daño comercial para la Gran Bretaña y para Europa. El gran perjudicado de todo este proceso será la Unión Europea (y, de hecho, los mercados financieros penalizaron más a las bolsas de Francia, Italia, Alemania o España que a…
Tot i que en un principi no havia vist el debat entre Josep Borrell i Oriol Junqueras, alguns observadors i amics m’han demanat repetidament la meva opinió sobre el què va passar. Us he de dir que em feia molta mandra veure-ho perquè sóc un bon coneixedor de l’estratègia de Borrell. He llegit els seus articles i el seu llibre. L’he vist a la televisió i escoltat a la ràdio. I sempre he notat que, darrera d’una aparença de seriositat, tendeix a utilitzar les dades d’una manera molt frívola i partidista. Però la insistència dels amics i simpatitzants ha fet…
18
Oct 2015

El Món Millora

La situació econòmica d’una gran part de la humanitat ha millorat molt durant els darrers segles. Per falta de dades, els economistes no podem mesurar massa bé les coses fins a la dècada dels setanta del segle XX, però fins i tot si comparem amb com estàvem als anys setanta, el món ha millorat molt. Comencem per la taxa de pobresa extrema. És a dir, la proporció de la població mundial que viu amb uns ingressos de menys de 1 dòlar al dia (aquesta és la definició de pobres que van adoptar les Nacions Unides quan es van definir els…
The Global Competitiveness Report 2015-2016 (which I co-author with the Global Competitiveness Team of the World Economic Forum) was published today in Geneva, Switzerland. The Global Competitiveness Report 2015-2016 assesses the competitiveness landscape of 140 economies, providing insight into the drivers of their productivity and prosperity. The Report series remains the most comprehensive assessment of national competitiveness worldwide. You can access the report, videos, interviews as well as underlying data from the website of the World Economic Forum.   You can download the full report in PDF from here.    
Els darrers dies de la campanya electoral havien de ser una marxa militar a favor de la unitat d’Espanya, en què, l’un darrere l’altre, personatges importants del món de la política i l’economia es pronunciarien en contra de la independència de Catalunya. Però una mena de justícia poètica ha fet que, també l’un darrere l’altre, tots aquests pronunciaments es posessin en evidència. El cas més espectacular i tragicòmic és el de “ Los catalanes dejarán de ser españoles y europeos ”, una frase pronunciada cada tres minuts pels candidats del Partit Popular i Ciutadans. El problema és que aquesta setmana…
Avui m'ha arribat aquesta carta anònima que, he pensat, tenia el seu interès. Està adreçada als votants d'Unió. Aquí va:   Aquest diumenge 27 de setembre es un dia historic pels Catalans… en el sentit literal. La Història recent ens contempla. Pares i avis que mai haurien somiat poder decidir el futur de la seva nació en democràcia i llibertat. Que, havent patit tanta opressiö i menysteniment, la lluita contra els qui ara ens intenten espantar i ens posen pedres en el cami els hi semblaria poc, comparat amb el que ells van patir. Aquells pares i avis estarien molt…
El diumenge 4 d'Octubre a les 10:30 de la nit, estrenem a TV3 "Economia en Colors" que presento amb el Tian Riba i fem amb la gent del Terrat. Aquí està el MOLINET de TV3 Podeu veure un tràiler del programa a Youtube: ECONOMIA EN COLORS   Com a primícia, estic en condicions d'avançar-vos els TÍTOLS dels 8 programes: Capítol 1: Taronja Capítol 2: Blau Capítol 3: Vermell Capítol 4: Lila Capítol 5: Groc Capítol 6: Rosa Capítol 7: Verd Capítol 8: Grana   A mida que s'acosti…
Josep Borrell y Luis Garicano han publicado en estas páginas sendos artículos acusando a los economistas independentistas de engañar a los ciudadanos de Catalunya con el tema de las balanzas fiscales. Permitidme contestar desde aquí a dos de esas acusaciones. De manera muy resumida, la balanza fiscal es la diferencia entre los impuestos que pagan los Catalanes y el gasto público que "reciben a cambio". Ahora bien, ¿qué quiere decir, "reciben a cambio"? Uno puede referirse al "gasto que se hace en beneficio de los catalanes" o al "gasto público que se hace en Catalunya". Son conceptos distintos porque hay…
En el debat actual sobre els efectes econòmics d'una possible independència de Catalunya, s'acostuma a fer una distinció, que creiem útil, entre les conseqüències a mitjà i llarg termini i els anomenats costos de transició a curt ­termini.   No hi ha cap dubte que una Catalunya ­independent seria completament viable: la seva població és similar a la de països com Dinamarca o Suïssa; té un nivell de renda ­superior a la mitjana de la UE; hi ha una economia competitiva i diversificada, i està dotada d'una administració pública capaç de governar el país des de l'hora zero. Més enllà…
Debido a las reiteradas peticiones de una versión castellana de mi libro “És l’Hora dels Adéus?”, decidí colgar la traducción mecánica del mismo en mi blog (una traducción hecha por el ordenador sin supervisión humana). Ahora –gracias a Rafel Marco i Molina, Marta Albertí Casas i Esther Roig por la corrección, y a Ignacio Lirio por la maquetación en PDF y EPUB– ya podemos decir que tenemos la versión en castellano de mi libro “És l’Hora dels Adéus?”. Podéis DESCARGARLO de manera gratuita (diferentes formatos) Podéis leer el PDF directamente desde la pantalla, imprimirlo o descargarlo y leerlo como un…
Este post es, en realidad, un TWEET que no podía colgar en Twitter forma de Tweet porque era demasiado largo. Es la respuesta a una frase twiteada por el profesor Luis Garicano (@lugaricano): “3)Mito que corrupción viene de fuera,cuando hay evidencia de que CAT tiene peores prácticas que resto de España”. Yo le he pedido que nos diera evidencia empírica que demostrara que Catalunya es más corrupta que España y me ha enviado el link al documento de la UE: http://ec.europa.eu/regional_policy/sources/docgener/work/2012_02_governance.pdf y ha colgado la foto que supuestamente “demuestra” que Catalunya es más corrupta: las zonas más rojizas tinene un…
El 29 de junio la candidata a vicepresidenta económica de Josep Maria Bartomeu publicó un artículo en el ARA donde se refería a mí. Agradezco a la señora Susana Monje la deferencia y comento siete aspectos de su artículo. Primero, uno de los supuestos grandes éxitos de la junta de Rosell y Bartomeu es que han conseguido que el Barça fuera el club de fútbol más valioso del mundo según el rànking de la revista Forbes. Y lo han hecho, dicen, ¡aunque Laporta dejó el club a la posición 24! Bartomeu lo ha repetido en campaña y la sra Monje insiste en su artículo. A base de repetirlo,…
El 29 de juny la candidata a vicepresidenta econòmica de Josep Maria Bartomeu va publicar un article a l’ARA on es referia a mi. Agraeixo a la senyora Susana Monje la deferència i comento set aspectes del seu article. Primer, un dels suposats grans èxits de la junta de Rosell i Bartomeu és que han aconseguit que el Barça fos el club de futbol més valuós del món segons el rànking de la revista Forbes. I ho han fet, diuen, malgrat que Laporta va deixar el club a la posició 24! Bartomeu ho ha repetit en campanya i la sra Monje…
El informe anual Football Money League publicado por la empresa auditora Deloitte ha pasado bastante desapercibido en Can Barça. A lo largo del año y durante la presentación de su candidatura, Josep Maria Bartomeu nos ha repetido hasta el aburrimiento que su gestión económica era ejemplar y que el Barça no sólo era el líder mundial en fútbol (que lo es), sino que también lo era en cuestiones económicas. Pero el informe anual de Deloitte pinta un cuadro un poco diferente. Veámoslo. Primero, el líder mundial en ingresos NO es el Barça sino el Real Madrid. Sorprendentemente, la segunda posición tampoco es para el…
L’informe anual Football Money League publicat per l’empresa auditora Deloitte ha passat bastant desapercebut a Can Barça. Al llarg de l’any i durant la presentació de la seva candidatura, Josep Maria Bartomeu ens ha repetit fins a l’avorriment que la seva gestió econòmica era exemplar i que el Barça no només era el líder mundial en futbol (que ho és), sinó que també ho era en qüestions econòmiques. Però l’informe anual de Deloitte pinta un quadre una mica diferent. Vegem-lo. Primer, el líder mundial en ingressos NO és el Barça sinó el Reial Madrid. Sorprenentment, la segona posició tampoc no…
Entiendo que la gente esté confundida. Durante años los economistas nos han dicho que los aumentos de los precios del petróleo eran terribles para nuestras economías (y nuestros bolsillos) y ahora que el precio ha caído más del 50% en los últimos seis meses, nos dicen que eso también es malo! ¿En qué quedamos? Claramente, un precio del petróleo más alto encarece la energía y eso hace que, una vez pasados por la gasolinera a llenar el depósito del coche, nos quede menos dinero para gastar en otros bienes y servicios. Además de tener una demanda menor, las empresas que producen…
En un discurs pronunciat el 25 de setembre passat, el president Mas es va referir al procés sobiranista amb un passatge bíblic: “David no va vèncer Goliat per la seva força sinó per la seva habilitat i astúcia”. El capítol 17 del primer Llibre de Samuel (Antic Testament) ens explica que filisteus i israelites ocupaven dues muntanyes separades per la vall d’Alzina. De les files dels filisteus va sortir un gegant de dos metres i mig d’alçada. Era Goliat. Vestit amb un casc i una malla de bronze, a les mans hi portava una espasa i un escut. Penjades a…
Como cada otoño, esta semana el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial han reunido en la calle 19 de Washington a expertos de todo el planeta para discutir la situación económica mundial. Mi sensación es que, en general, había nerviosismo: dos de los tres motores que impulsan la economía mundial tienen problemas potencialmente graves y eso hace sufrir a los expertos. Empezamos por las buenas noticias: Estados Unidos está creciendo a buen ritmo. El consumo de los norteamericanos se ha recuperado y la inversión empresarial ha vuelto. Las peleas políticas que llevaron el país al borde del “precipicio fiscal” han desaparecido. Los costes energéticos caen en…
En las economías de mercado que funcionan, las empresas toman inversiones arriesgadas. Cuando salen bien, se quedan con los beneficios. Y cuando salen mal, se tragan las pérdidas. Si las pérdidas son muy grandes, van a la quiebra y cierran las puertas. Así es como el capitalismo elimina las malas ideas del sistema y se queda con las buenas. De hecho, este es uno de los mecanismos que aseguran que el sistema capitalista es superior a todos los otros sistemas económicos que han existido hasta ahora. En algunos países, muchas empresas viven del favor del estado, de la regulación del…
J'ai toujours pensé qu'on ne connaît pas vraiment quelqu'un tant qu'on n'a pas observé son comportement dans une situation de crise personnelle. Par exemple, la réaction d'un mari le jour où sa femme demande le divorce montre sa vraie nature. Il y a des hommes qui reconnaissent avoir mal agi et corrigent leurs erreurs. Parfois, cette réaction honnête permet de mettre fin à la crise. D'autres maris réagissent de façon colérique et violente. Leur déception les conduit parfois à se moquer de la femme et à l'insulter et la menacer. Quand le mari montre à sa femme sa véritable personnalité…
I have always thought that you don't truly know a person until you see how he or she acts in situations of personal crisis. For example, a husband's reaction when his wife asks him for a divorce shows what he is like as a person. Some men recognize that they've done things badly and correct their mistakes. Sometimes this honest reaction ends up resolving the crisis. Other husbands react in irate and violent ways. Their anger often makes them mock their wife and insult and even threaten her. In showing a true despotic and abusive personality, her image of her…
Sempre he pensat que no coneixes de veritat una persona fins que no la veus actuar en situacions de crisi personal. Per exemple, la reacció que el marit té el dia que la seva dona li demana el divorci el retrata com a persona. Hi ha homes que reconeixen que han fet les coses malament i corregeixen els seus errors. De vegades aquesta reacció honesta acaba solucionant la crisi. Altres marits reaccionen de manera irada i violenta. El seu enuig sovint els porta a mofar-se de la dona i a insultar-la i a amenaçar-la. En mostrar la veritable personalitat despòtica…
El dia 4 de Setembre presentaré el meu nou llibre. Es titula "És l'Hora dels Adéus?"    
El periodista de El País, Oriol Guell, ha escrit un tweet irritat per una afirmació meva que apareix al tràiler de la nova pel·lícula d’Isona Passola. En aquesta frase dic que a la seguretat social espanyola actual, les pensions dels jubilats no es paguen amb els estalvis de les contribucions que van fer quan eren joves sinó amb les contribucions que avui fan els altres joves. És a dir, que en el sistema de repartiment com el que hi ha a Espanya, les pensions d’una generació es paguen amb les contribucions de la següent generació, i els de la següent…
Minister Montoro and his employee Ángel de la Fuente, former researcher at the Spanish National Research Council (CSIC) and the UAB (Autonomous University of Barcelona), have finally published their "territorialized accounts". After a first reading, these are my reactions. First. It is not acceptable that the ministry would hide data that should be public property. Making the data publicly available would allow economists to estimate the interregional accounts using their own preferred method including the scientific methodologies that have been in use for years by academia. To hide the data and only publish "cuentas territorializadas" (literally, "territorialized accounts" 1), completely…
Finalment, el ministre Montoro i el seu empleat Ángel de la Fuente, exinvestigador del Consell Superior d’Investigacions Científiques (CSIC) i de la Universitat Autònoma de Barcelona, han publicat els seus “comptes territorialitzats”. Després d’una primera lectura, aquestes són les meves reaccions. Primera. És una vergonya que el ministre amagui les dades que haurien de ser de propietat pública i no les publiqui perquè els economistes puguin fer els càlculs de les balances que més els agradin, incloent-hi els mètodes científics que s’han utilitzat durant anys. Amagar les dades i només publicar unes “ cuentas territorializadas ” totalment cuinades per economistes…
Desde 1939, el multimillonario filántropo norteamericano Bruce Wayne, se ha dedicado a luchar contra el crimen cuando la incompetencia policial dejaba que malhechores como “Joker”, “El Pingüino” o “The Ridler” camparan a sus anchas por la ficticia ciudad de Gotham. Y lo hacía bajo una máscara negra y un disfraz alado que le permitía volar como un vampiro. Sus hazañas le convirtieron en uno de los superhéroes más seguidos por los lectores de comics de todo el mundo: Batman. La historia de Batman es claramente ficticia pero un Batman de las finanzas ha aparecido en la vida real. Se trata…
El ministro Cristóbal Montoro ha anunciado una reforma del IRPF para los años 2015 y 2016. Según el presidente del gobierno, don Mariano Rajoy, se trata de una “reducción de impuestos a los contribuyentes y servirá para impulsar el crecimiento económico y el empleo”. En otras palabras, se trata “de una reforma fiscal magnífica”. Según los representantes del Partido Popular, “el gobierno va a hacer lo que siempre ha querido hacer y no ha podido: bajar impuestos”. Por su parte, la oposición ha criticado la reforma ha criticado la reforma porque beneficia a las grandes fortunas y no a las…
La compañía norteamericana Apple ha anunciado que haría un “Split” o “división” de sus acciones: cada accionista de la compañía recibirá siete acciones nuevas por cada una de las antiguas. Lógicamente, el precio de cada una de esas acciones nuevas será una séptima parte de las anteriores. La cotización de Apple cuando se hizo el Split era de unos 650 dólares. Para simplificar la explicación, dejadme redondear la cifra en 700. Eso quiere decir que el accionista que poseía una acción de 700 dólares ahora pasa a tener siete acciones de 100 dólares. Las acciones antiguas pagaban unos dividendos de…
Esta semana se ha producido un fenómeno aparentemente extraño: el interés que los inversores le exigen al gobierno español por un crédito o bono a 10 años es del 2,56% mientras que exigen al gobierno de los Estados Unidos por un bono similar es del 2,63%. Lo interesante de este fenómeno, sin embargo, no son los datos en sí sino cómo algunos medios españoles han dado la noticia: “la prima de riesgo de España, por debajo de norteamericana”. La idea que esos medios querían transmitir es que el riesgo de impago que comporta la deuda española es inferior a la…
Finalmente Mario Draghi ha pasado de las palabras a las acciones. Después del gran éxito de su discurso de “whatever it takes” de Julio de 2012 (com el que se dice que salvó al Euro de la quiebra), era hora de pasar de las palabras a la acción. Y ha sido en la reunión del día 5 de Junio que ha tomado tres grandes decisiones con el objetivo de aumentar la cantidad de euros en circulación: Primero, reducir el tipo de interés “refi” (el tipo que les cobra a los bancos por créditos a corto plazo). El “refi” pasa del…
Nuevo engaño del ministro de hacienda en su intento burdo de camuflar un déficit que no puede controlar: ha “pasado” contablemente una parte del gasto público de 2013 a 2014. De este modo, pudo salir ante el público (y ante sus socios europeos) diciendo que había cumplido (casi) los objetivos de reducción de déficit de 2013 y, además, eso se hacía con una reducción HISTÓRICA del gasto público. A muchos nos extrañó que el gasto público cayera un 4% en el último trimestre de 2013, una caída como no se había dado nunca. La cosa olía a chamusquina pero no…
El banco británico Barclays ha sido condenado de nuevo a pagar una multa por manipular los precios de mercado. En junio de 2012 ya fue condenada por la Commodity Futures Trading Comission del Reino Unido a pagar 200 millones de dólares y por el Department of Justice norteamericano a pagar 160 millones más por haber manipulado el LIBOR. Barclays ha vuelto a ser condenada, esta vez a pagar una multa de 32 millones de euros, por estafa a uno de sus clientes por manipular el precio del oro. El cliente (que en estos momentos permanece en el anonimato) compró opciones…
El Fondo Monetario Internacional publicó ayer un informe sobre la economía española. Se trata de un informe anual rutinario que el FMI hace para todos y cada uno de los países miembros bajo el llamado “Artículo IV del Convenio Consultivo del FMI”. Lo escriben los economistas del FMI encargados de monitorizar el país después de visitarlo (una visita que tiene el peculiar nombre de “misión”). Esto quiere decir que se trata solamente de un informe consultivo y que sus recomendaciones son, eso, recomendaciones. No se trata, pues, de condiciones como las que tenía que cumplir España cuando estaba en medio…
L’Antoni Bassas començava el programa “araBassas” d’avui dia 26 de Maig tot dient que el conseller delegat d’una gran multinacional, després d'haver criticat Rajoy per no reaccionar sobre el procés sobiranista i fer una proposta atractiva, havia dit que cap dels impulsors del procés sobiranista ni li habia pogut contestar preguntes que ell feia sobre el futur de l'economia d'una Catalunya independent. Concretament, aquest executiu empresarial es feia dues preguntes. La primera era: quines serien les polítiques económiques d'una Catalunya independent (quins seran els sectors estratègics o la política d'atur per exemple)? La segona: com pagaria Catalunya la part del…
Aquest post ha estat escrit pel col.laborador d'aquest blog, Vicenç Aparicio.   Al debat d’ahir (22.05.2014) a TV3 la Mònica Terribas va transmetre a en Santi Fisas, candidat pel PP al Parlament Europeu, la pregunta d’un espectador, que demanava li cités a quin article dels tractats s’establia que, en cas d’independència unilateral, Catalunya quedaria exclosa de la Unió Europea. Prenent la paraula, i acceptant el repte, en Santi Fisas va citar i fer lectura de l’article 4.2 del Tractat de la Unió Europea (TUE), que diu el següent: “La Unión respetará la igualdad de los Estados miembros ante los Tratados,…
El candidato por Catalunya del Partido Popular a las elecciones europeas, Santiago Fisas, ha afirmado durante el debate de TV3 que, gracias al PP, España está creando 100.000 puestos de trabajo al día. Como ese número es una locura y es posible que no haya dicho 100.000 sino 7.000. imaginaré que el número que ha dado el PP es, pues, que España está creando 7.000 empleos cada día. De hecho, a lo largo del debate (y de la campaña electora) el candidato del Partido Popular ha dibujado un panorama idílico según el cual todo está funcionando de maravilla desde que…
Leo esta noticia en La Vanguardia donde se explica que el Plan PIVE (Programa Incentivo al Vehículo Eficiente) es una ganga para el estado: el estado subvenciona la adquisición de vehículos nuevos (que sean energéticamente eficientes) a cambio de que el propietario se comprometa a desguazar sus vehículos antiguos contaminantes. Según los datos que aporta la Federación de Asociaciones de Concesionarios consultada por La Vanguardia, un total de 282.400 vehículos se acogieron al programa de ayudas de este ejercicio. Y según la patronal, la “demanda agregada” (es decir, los vehículos que no se hubieran vendido si no fuera por la…
El libro del economista francés, Thomas Piketty está arrasando en todo el mundo. Pocos libros de investigación económica han tenido el impacto que está teniendo “Capital in the XXIst Century” (así es como se titula): no solo ha sido un éxito de ventas sino que, además, ha generado un debate entre economistas y políticos como pocos libros han generado en la historia de la literatura económica. No diré que el libro ha sido un éxito inmediato porque hace ya más de un año que se publicó la versión original en francés y en Francia el libro pasó sin pena ni…
En un reciente post en su blog, Martin Varvarsky argumenta que Catalunya debería tener derecho a hacer un referéndum pero que el referéndum tendría que explicar (sic!) “exactamente en qué consistiría la independencia para los ciudadanos que hoy en día viven en Cataluña”. Mi reacción ante este artículo fue doble. Por un lado, celebré que alguien de la categoría intelectual de Martín esté de acuerdo en que los catalanes deben tener el derecho a decidir su propio futuro. Pero por otro, el artículo de Martin me decepcionó ya que tiene un cierto tono condescendiente. De alguna manera nos está diciendo…
El pasado 3 de abril escribí un artículo sobre el nuevo fenómeno mundial llamado “bitcoin”. En aquel artículo expliqué que era muy probable que el valor fundamental de la nueva moneda electrónica fuera cercano a cero y que, por lo tanto, el hecho de que su cotización subiera como la espuma (en aquel momento un bitcoin se cotizaba a 124 dólares comparado con los 10 dólares que había valido un año antes). En aquel artículo daba cinco razones que me llevaban a pensar que el valor fundamental era cercano a cero: (1) Existe el riesgo de que el bitcoin no…
This is an extract of my keynote speech at the BUILD Africa conference in Congo last February 6th. Over 800 African political and economic leaders (including President Dennis Sassou Nguesso) attended the conference. The theme of the conference was the building of infrastructures for the new African renaissance.   Ladies and gentlemen, I thank you for the opportunity to speak to this selected audience on the future of Africa. Africa is forecasted to grow at 8% over the next 10 years and at 10% between 2025 and 2050. If true, this would take Africa’s share of world GDP from its…
Según la agencia EFE, el ex ministro Borrell ha enviado una carta al director de TV3, Eugeni Sallent, y al de la Corporación Catalana de Medios Audiovisuales (CCMA), Brauli Duart, protestando por cómo fue tratado por mi en el programa Divendres emitido el pasado 29 de Enero. El señor Borrell exige derecho a réplica porque “el Sr Sala i Martín tergiversó completamente mis argumentos, incurriendo en graves descalificaciones personales. Concretamente, atribuyó mi ignorancia en la materia al hecho de que no soy economista, aunque en realidad soy licenciado y doctor en ciencias económicas, máster por la Stanford University y catedrático…
El periodista de El Mundo destacado anualmente en el Foro Económico Mundial, Carlos Segovia, revela en su edición de hoy (2-2-2014) que, en una sesión que tuvo lugar el pasado día 23 de Enero en Davos, hubo un choque dialéctico entre el presidente de la comisión europea, el portugués José Manuel Durao Barroso, y un servidor. Yo no tenía intención de hacer público el intercambio, pero dado que El Mundo ha dado el primer paso, dejadme que dé los detalles de lo que realmente pasó porqué lo que explica el mundo no es del todo completo y las palabras que…
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INTRODUCTORY NOTE

Starting January 30, 2012, I decided to put the random (economic) thoughts that I was posting on Facebook, in a blog. In this site you will be able to read all Facebook notes going back to 2008, (without my Friend’s comments, unfortunately), but we will only maintain the new thoughts. If you want to check out the old comments, they are still posted on Facebook. If you want to comment on them, you have two options (1) Become a Facebook Subscriber. Since all the posts will also appear in Facebook, you will be able to comment there. (2) Comment on Twitter, as each post will also be announced in Twitter.

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